Maroc : Un déficit budgétaire de 50,5 MMDH à fin septembre (TGR)

La situation des charges et ressources du Trésor dégage un déficit budgétaire de 50,5 milliards de dirhams (MMDH) à fin septembre 2025, contre 26,6 MMDH un an auparavant, selon la Trésorerie Générale du Royaume (TGR).

Ce déficit tient compte d’un solde négatif de 2,8 MMDH dégagé par les comptes spéciaux du Trésor (CST) et les services de l’État gérés de manière autonome (SEGMA), précise la TGR dans son Bulletin mensuel de statistiques des finances publiques (BMSFP) du mois de septembre.

Les recettes ordinaires brutes se sont établies à 310,7 MMDH à fin septembre, en hausse de 17,4% par rapport à la même période de 2024, tandis que les dépenses ordinaires émises ont progressé de 18,9% à 280,2 MMDH, dégageant ainsi un solde ordinaire positif de 30,5 MMDH.

Cette évolution des recettes ordinaires s’explique par la hausse des impôts directs (+25,1%), des impôts indirects (+10,2%), des droits de douane (+4,2%), des droits d’enregistrement et de timbre (+8,1%) et des recettes non fiscales (+23,4%).

Les dépenses émises au titre du budget général ont atteint 396 MMDH à fin septembre, en hausse de 9,1% par rapport à leur niveau un an auparavant. Cette progression résulte d’une augmentation de 19,8% des dépenses de fonctionnement et de 7,2% des dépenses d’investissement, conjuguée à une baisse de 14,3% des charges de la dette budgétisée.

Concernant les charges en intérêts de la dette, elles se sont établies à 37,2 MMDH (+13,2%), suite à une hausse de 20,4% des charges en intérêts de la dette intérieure (29,8 MMDH contre 24,8 MMDH) et à une baisse de 8,8% de celles de la dette extérieure (7,4 MMDH contre 8,1 MMDH).

Les engagements de dépenses, y compris celles non soumises au visa préalable, se sont élevés à 620,1 MMDH, représentant un taux global d’engagement de 64% contre 67% à fin septembre 2024, avec un taux d’émission sur engagements de 88% contre 85% un an auparavant.

Du côté des comptes spéciaux du Trésor, les recettes ont atteint 141,8 MMDH, incluant les versements reçus des charges communes d’investissement du budget général pour 21,5 MMDH, contre 22,6 MMDH un an auparavant.

Les dépenses ont, quant à elles, totalisé 145,8 MMDH, intégrant 4,5 MMDH au titre des remboursements, dégrèvements et restitutions fiscaux.

Les SEGMA ont, pour leur part, généré des recettes de 2,36 MMDH (+30%) et des dépenses de 1,16 MMDH (+9,8%).

Compte tenu d’un besoin de financement de 71,7 MMDH et d’un flux net positif du financement extérieur de 25,7 MMDH, le Trésor a eu recours au financement intérieur pour un montant de 46 MMDH.