Marché obligataire : le Trésor satisfait près de 154% de ses besoins mensuels annoncés (AGR)

Le Trésor, avec des levées de 18,8 milliards de dirhams (MMDH) sur le marché obligataire, a satisfait près de 154% de ses besoins mensuels annoncés au début du mois, ressort-il de la note « Weekly Hebdo Taux – Fixed income » d’AGR qui couvre la période du 19 au 25 juillet.

« Au cours de cette dernière séance d’adjudication du mois de juillet, le Trésor lève 1,9 MMDH. Ainsi, l’argentier de l’État satisfait 154% de son besoin annoncé au début du mois. Celui-ci s’établit à 12,3 MMDH en juillet face à une levée cumulée de 18,8 MMDH sur le même mois », indique AGR dans cette note.

D’après la même source, au cours de cette séance, le Trésor a satisfait 31% de la soumission totale de 6,1 MMDH. Le taux de satisfaction durant le mois de juillet ressort ainsi à 37,2%, en dessous de la moyenne du S1-24 de 49,1%.

Dans ce sens, le Taux de rendement des maturités 13 semaines, 52 semaines et 2 ans reculent de 4, 2 et 5 points de base respectivement.

Au vu de « la situation toujours confortable des finances du Trésor, se reflétant à travers un niveau des placements du Trésor sur le marché monétaire au-dessus des 10 MMDH », les analystes d’AGR maintiennent leur scénario de poursuite de la baisse des Taux primaires durant le T3-24.

Ce scénario est davantage conforté par une potentielle sortie à l’international au cours du S2-24 afin de réaliser une partie des tirages extérieurs prévus par la Loi de finances de l’année 2024 à 70 MMDH. Ces derniers se sont établis à 20,8 MMDH au terme du S1-24.